周二（9月24日），上證指數(shù)報(bào)2863.13點(diǎn)，上漲4.15%，成交額4427.95億。深證成指報(bào)8435.70點(diǎn)，上漲4.36%，成交額5285.47億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1615.32點(diǎn)，上漲5.54%，成交額2300.05億?？傮w上個(gè)股漲多跌少，全市場超5100只個(gè)股上漲。兩市成交額9713億，較上個(gè)交易日放量4203億。

好久沒有這么漲了。

為什么會這樣？

因?yàn)?/span>9月24日上午9時(shí)，國務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布會，中國人民銀行行長潘功勝、國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤、中國證券監(jiān)督管理委員會主席吳清介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，并答記者問。

美國降息50個(gè)基點(diǎn)，已經(jīng)出乎大家的預(yù)料，中國更是高于預(yù)期。

1、貨幣寬松：開啟降準(zhǔn)降息，符合市場預(yù)期

匯率壓力進(jìn)一步減輕，中美利差也有望繼續(xù)收窄，中國貨幣政策空間進(jìn)一步打開。宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)視狀況年內(nèi)可能再下調(diào)0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。7天期逆回購利率下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

2、房地產(chǎn)市場：降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例，“收儲”政策再推進(jìn)。

（1）將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右；

（2）統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調(diào)至15%；

（3）將5月份人民銀行創(chuàng)設(shè)的3000億元保障性住房再貸款，央行的資金支持比例從60%提高至100%；

（4）研究央行再貸款支持市場主體收購房企土地。

3、資本市場：創(chuàng)設(shè)新工具直接利好股市資金面，超出市場預(yù)期。

（1）將創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司通過資產(chǎn)質(zhì)押，從中央銀行獲取流動性，將大幅提升資金獲取能力和股票增持能力。

（2）創(chuàng)設(shè)專項(xiàng)再貸款，引導(dǎo)銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購、增持股票。

華寶證券分析認(rèn)為：本次金融政策組合全面覆蓋利率、地產(chǎn)、資本市場等投資者最關(guān)心的三個(gè)核心方向，雖然政策力度超出預(yù)期，但仍處于高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)范疇之內(nèi)，目的是應(yīng)對短期經(jīng)濟(jì)下行壓力，穩(wěn)預(yù)期、防風(fēng)險(xiǎn)，為新舊動能轉(zhuǎn)換爭取更加充裕的時(shí)間窗口。

金融“組合拳”更側(cè)重穩(wěn)股市。預(yù)計(jì)短期內(nèi)A股下行風(fēng)險(xiǎn)顯著緩解，有助于推動A股形成階段性反彈。后續(xù)財(cái)政增量政策“組合拳”出臺或是反彈轉(zhuǎn)向反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。監(jiān)管機(jī)構(gòu)再次強(qiáng)調(diào)增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性、提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

談及平準(zhǔn)基金的創(chuàng)設(shè)，潘功勝在回應(yīng)證券時(shí)報(bào)記者提問時(shí)表示，正在研究。

平準(zhǔn)基金，又稱干預(yù)基金，是一道底線。一般是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)以法定方式設(shè)立的基金，用來穩(wěn)定市場。從海外和歷史的經(jīng)驗(yàn)來看，平準(zhǔn)基金具有提振股市信心、推動股市發(fā)揮經(jīng)濟(jì)“晴雨表”的作用。

韓國于1990年首次設(shè)立股市穩(wěn)定基金。在2008年次貸危機(jī)時(shí)，韓國綜指最大跌幅超50%。為穩(wěn)定股市，韓國通過設(shè)立平準(zhǔn)基金向市場提供流動性，韓國綜指觸底后快速企穩(wěn)。受房地產(chǎn)泡沫和大地震沖擊，1995年日經(jīng)225指數(shù)在不到半年的時(shí)間里下跌近5000點(diǎn)。

當(dāng)年6月，日本政府組織銀行業(yè)成立股市安定基金，投入資金規(guī)模約2萬億日元，隨后日經(jīng)225指數(shù)年內(nèi)基本抹平了上半年的跌幅。

平準(zhǔn)基金的設(shè)立非常必要，當(dāng)下已具備設(shè)立條件，當(dāng)前亟需長期穩(wěn)定的增量資金入市，提振信心，盡快扭轉(zhuǎn)市場偏弱的預(yù)期。

專家建議，可以通過財(cái)政部發(fā)行特別國債，專項(xiàng)用于穩(wěn)定資本市場，規(guī)模初期可在1萬億元，總規(guī)模可以設(shè)計(jì)為3萬億元，其中財(cái)政部的1萬億元份額作為劣后基金。特別國債的發(fā)行可以由央行認(rèn)購，以避免帶來流動性的收緊。其余2萬億元資金可以向銀行、券商、保險(xiǎn)、社?；稹⑵髽I(yè)年金、職業(yè)基金等中長期投資機(jī)構(gòu)募集。短期來看，2萬億元至3萬億元平準(zhǔn)基金資金較為可行，長期目標(biāo)是逐年補(bǔ)充至10萬億元甚至更多，需根據(jù)資本市場市值規(guī)模來測算，與之相配套。

我國原來就有。是春秋戰(zhàn)國時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)。

平準(zhǔn)，古代官府平抑物價(jià)的措施，出自《史記．卷三○．平準(zhǔn)書》：大農(nóng)之諸官盡籠天下之貨物，貴即賣之，賤則買之。如此，富商大賈無所牟大利，則反本，而萬物不得騰踴。故抑天下物，名曰：『平準(zhǔn)』。

其實(shí)，房地產(chǎn)也應(yīng)該有平準(zhǔn)基金。